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2022年濟寧兗州城投債權系列產品(2021年濟寧兗州拆遷計劃)

城投定融 2022年09月28日 05:07 22 admin

在5月31日的中誠信國際-穆迪2022年中期信用風險展望研討會上2022年濟寧兗州城投債權系列產品，中誠信國際董事長、總裁閆衍提出2022年濟寧兗州城投債權系列產品，年初至今，由于新冠疫情的沖擊，中國經濟下行壓力加大，宏觀政策在加大穩增長和保市場主體力度的同時，積極防范和化解債務風險，尤其是化解地方政府的隱性債務風險，年內債券市場風險釋放呈現出總體減緩但結構性風險壓力猶存的特征。

債券違約規模、違約發行人“雙減” 房企信用風險水平仍較高

閆衍表示，今年債券市場違約呈現“雙減”的特征，新增違約債券及新增違約發行人同比大幅度減少，并達到近三年內相對較低的水平。1月至4月，債券市場新增違約規模不到130億，同比減少近九成；新增違約發行人5家，同比減少8家。一年以來，債券違約規模大幅減少，一方面受益于市場流動性整體合理充裕，對于企業流動性起到一定的支撐作用。另一方面，隨著前期債券違約風險的釋放，弱資質、風險抵抗能力差的主體陸續出清，信用風險集中爆發的可能性有所下降。此外，還有部分債券通過展期緩釋2022年濟寧兗州城投債權系列產品了階段性的風險。

今年債券市場的另一大特征是房企信用風險水平仍然較高。閆衍提出，地產行業內部信用資質的分化較為顯著，年內新增違約發行人及新增展期的主體均以房地產企業為主，且房企主體級別下調的次數也位居前列，特別是民營房企信用風險集中持續釋放，行業內部分化明顯。不過，近期在持續秉持房住不炒的定位下，央行、銀保監會對于差別化住房信貸政策進行調整，調低首套房貸利率下限，并下調五年期LPR的基準利率。同時，因城施策特點愈加明顯，多地政府根據實際出發，邊際放松地產行業的調控，并調整房地產項目預售資金監管制度。此外，隨著近期有關民營企業房企債券融資信用保護工具的落地，后續部分房企債券融資及經營修復的狀況有望得以改善。

閆衍還提出，產業類風險向金融領域傳導趨勢顯現。截至目前，債券市場累計有六家非銀金融機構發生債券展期事件，其中多數機構受相關產業類企業負面事件的影響，導致自身流動性緊張，發生展期。今年還新增了一家集團性企業旗下非銀金融機構違約發行人，成為公開債券市場發生違約的首家租賃類非銀金融機構。目前債券市場發生的金融機構信用風險事件，主要是受產業類關聯方或控股股東的間接影響所致，產業類風險向金融領域風險傳導值得關注。

債券市場信用風險整體可控下半年存一定釋放壓力

閆衍表示，今年以來，防范債務風險及金融風險依然是金融宏觀調控的底線，主要監管部門均強調，要做好金融經濟領域風險處置工作，加快補齊制度短板，不斷完善債務風險管理、風險處置、投資者保護等機制。在當前經濟修復趨緩的背景下，貨幣政策需要平衡多重目標，結構性貨幣政策工具持續精準發力，并重點向穩增長傾斜，未來流動性總量將繼續保持合理充裕。

近期，證監會也出臺了一系列措施，推出民企債券融資專項支持計劃，完善民企債券融資的支持機制。交易商協會發布了四項制度，債務風險管理與投資者保護再升級，還推出了“中債民企債券融資支持工具”，進一步增強債券市場支持民營企業融資的功能。未來，隨著民企融資支持政策陸續出臺及落地實施，部分民企發行人經營困難和資金壓力有望得以緩解?？傮w來看，債券市場信用風險整體可控。

閆衍表示，在國際環境趨于嚴峻復雜和國內疫情不確定性增大的多重考驗下，三重壓力依然存在，消費等領域仍在探底，短期內經濟下行壓力較大。疫后行業修復分化或有所加劇，再考慮到后續信用債的到期壓力仍處于較高的水平，今年下半年信用風險仍存在一定的釋放壓力，尾部風險和結構性的風險或進一步釋放。同時，短期內需要關注行業分化、經營修復有限的房企債務償付的風險。此外，在城投企業融資趨嚴和非標違約事件常態化的趨勢下，仍需要關注弱資質區域的城投風險演化的趨勢。

新京報貝殼財經記者顧志娟

編輯宋鈺婷

校對王心

2022年濟寧兗州城投債權系列產品(2021年濟寧兗州拆遷計劃)

標簽： 2022年濟寧兗州城投債權系列產品

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